追訪

首付貸的本質(zhì)就是P2P?

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，從提供服務(wù)的方式來說，目前這類產(chǎn)品一般有以下幾種。第一種是中介自營，如搜房、鏈家、世聯(lián)行等，而放貸的范圍基本是自己的樓盤或有合作的地產(chǎn)商。具體操作情況是，用戶在申請貸款時，需填寫包括收入、銀行流水等相關(guān)信息，放貸方在審核通過后放款給客戶，客戶再用來繳房款，這些過程一般會有人跟進，以確保資金用于購房。

第二種模式是一些地產(chǎn)商和中介與第三方機構(gòu)合作。多數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺開展的首付貸業(yè)務(wù)即采用該模式。跟第一種模式相比，在這種模式中，放款和風控都在第三方機構(gòu)的手上。近期陷入兌付危機的P2P平臺鑫琦資產(chǎn)上海分公司的模式即跟此十分相似，其被質(zhì)疑通過P2P的模式幫助房地產(chǎn)商融資。

還有一種就是平臺直接提供貸款，相比前兩種，這種模式可能并沒有限定樓盤，用戶可以有更多的選擇。這種模式的優(yōu)點是比較容易避開利益輸送的嫌疑，但同時這種模式對風控的要求比較高。

北青報記者了解到，提供“首付貸”的資金來源中平臺自有資金比例非常小，絕大多數(shù)來源于P2P理財資金。如鏈家金融、搜房控股旗下的房天下、世聯(lián)行旗下的“世聯(lián)集金”等都有相對應(yīng)的理財產(chǎn)品。一名業(yè)內(nèi)人士指出，所謂的“首付貸”就是P2P，一些平臺涉嫌自融、一些涉嫌利益輸送，其中存在巨大的道德風險，一旦房價停止上漲甚至下跌，這些產(chǎn)品極易陷入兌付危機。

調(diào)查

樓市場外配資規(guī)模超萬億？

一位某P2P平臺的風控專員告訴北青報記者，首付貸其實在好幾年前就有了，但在去年以來發(fā)展迅猛，目前市場上利用銀行以外“加杠桿”配資入樓市的購房者比例大概在5%~10%之間，其中“首付貸”又占了近一半的比例，其次是信用消費貸。

而根據(jù)媒體報道，目前房地產(chǎn)交易市場中，三成購房者是借助中介公司杠桿來完成購房的。根據(jù)各大中介公司公開宣傳的數(shù)據(jù)顯示：鏈家約有2100億元使用了杠桿成交，房天下大約2000億元，我愛我家大約也有800億元，而整個中介行業(yè)通過“場外配資”實現(xiàn)購房成交金額或早已超過1萬億元。而這個數(shù)據(jù)還不包括許多大大小小的P2P平臺。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，官方在政策層面加杠桿可以視為場內(nèi)加杠桿，更多的場外杠桿也在出現(xiàn)。各種首付貸款已經(jīng)可以將首付降到最低5%，也就是杠桿率可以放大到20倍。甚至部分企業(yè)，已經(jīng)可以提供契稅貸款。

也有業(yè)內(nèi)人士認為“首付貸”的風險被夸大。網(wǎng)貸之家首席研究員、盈燦咨詢CEO馬駿表示，目前有些大的P2P平臺已經(jīng)“陽光化”了。以前沒有首付貸的時候，購房者必須通過親戚朋友等借錢，但現(xiàn)在有了首付貸。這在房地產(chǎn)市場以萬億元計的交易中，只是九牛一毛。