名噪一時(shí)的光大證券“烏龍指”事件盡管過去了將近一年，但在資本市場(chǎng)所激起的陣陣漣漪依然余波未了。

　　8月5日，首批60余投資者起訴光大證券的案件在上海第二中級(jí)人民法院開庭審理，索賠總金額將近1000萬元，這是中國(guó)證券史上首例內(nèi)幕交易責(zé)任糾紛案。法庭當(dāng)日并未對(duì)此案宣判，在最后階段，審判長(zhǎng)認(rèn)為控辯雙方都存在責(zé)任，建議庭外調(diào)解，如調(diào)解不成再擇日宣判。在尷尬面對(duì)投資者索賠的同時(shí)，光大證券近期亦接連曝出半年報(bào)業(yè)績(jī)腰斬、評(píng)級(jí)下滑、高管流失等諸多衍生事件。有道是“出來混遲早是要還的”，卻不知光大證券此輪痛苦遭遇何時(shí)才是個(gè)盡頭。

　　“痛點(diǎn)”之一：名譽(yù)之殤

　　2013年8月16日，光大證券導(dǎo)演了A股歷史上最大的異動(dòng)交易事件：滬指1分鐘內(nèi)漲幅超5%，71只超級(jí)大盤藍(lán)籌瞬間漲停，隨后指數(shù)下跌近百點(diǎn)。

　　在這一罕見事故發(fā)生后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)將其定性為我國(guó)證券市場(chǎng)首起異動(dòng)交易案件，并對(duì)光大證券處以超過5.2億元巨額罰款，對(duì)部分高管處以終身市場(chǎng)禁入處罰。雖然對(duì)公司處罰力度空前，但是受到烏龍指影響的投資者能否從中獲得賠償卻成為懸念。

　　烏龍指事件發(fā)生后的一年來，它始終像繩索一樣羈絆著光大證券前進(jìn)的腳步，成為揮之不去的夢(mèng)魘與陰影：如今公司不僅要站上“被告席”成為索賠對(duì)象，連公司評(píng)級(jí)都遭到證監(jiān)會(huì)連降七級(jí)……這些都成為光大證券“名譽(yù)薄”上難以抹去的污點(diǎn)。尤其是在光大證券“8·16”事件被證監(jiān)會(huì)界定為內(nèi)幕交易后，其內(nèi)控與風(fēng)控的缺陷成為市場(chǎng)口誅筆伐的焦點(diǎn)，使得公司整體信譽(yù)受到很大影響。

　　然而，在證監(jiān)會(huì)已經(jīng)認(rèn)定該事件涉嫌內(nèi)幕交易，并對(duì)光大證券開出巨額罰單的情況下，光大證券的代理律師還在當(dāng)天庭審中矢口否認(rèn)該公司存在內(nèi)幕交易行為，堅(jiān)稱投資者損失應(yīng)該自己承擔(dān)。投資者代理律師就此表示，“光大證券全面否認(rèn)內(nèi)幕交易，這是赤裸裸的推卸責(zé)任，不僅傷了投資者的心，還激怒了許多投資者。”光大證券常常忘記證監(jiān)會(huì)關(guān)于其內(nèi)幕交易的處罰事實(shí)，并且之后未提出行政復(fù)議和訴訟；而現(xiàn)下面對(duì)投資者索賠時(shí)，卻對(duì)“內(nèi)幕交易”提出異議，這是“欺軟怕硬”、認(rèn)罰不認(rèn)賠的強(qiáng)盜邏輯。一句話，光大證券就是蓄意獵殺散戶。

　　在整體信譽(yù)受到重創(chuàng)的情況下，公司如何重塑投資者信心成為擺在面前的重要任務(wù)。對(duì)此，在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)，光大證券董秘胡世明卻避而不談，稱作為上市公司，目前沒有應(yīng)披露而未披露的有關(guān)信息，一切以公告為準(zhǔn)。

　　與此同時(shí)，受烏龍指事件拖累，光大證券的評(píng)級(jí)遭遇連降七級(jí)直接墊底的悲劇。中國(guó)證監(jiān)會(huì)于7月15日發(fā)布的2014年證券公司分類結(jié)果顯示，光大證券由2013年時(shí)的AA級(jí)變成了C級(jí)，目前處于評(píng)級(jí)的最低一檔。

　　據(jù)了解，證券公司分類結(jié)果是證券監(jiān)管部門根據(jù)審慎監(jiān)管的需要，以證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力為基礎(chǔ)，結(jié)合公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和合規(guī)管理水平，對(duì)證券公司進(jìn)行的綜合性評(píng)價(jià)，主要體現(xiàn)的是證券公司合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的整體狀況。

　　“痛點(diǎn)”之二：盈利之難

　　在其名譽(yù)受損的同時(shí)，“烏龍指”事件還讓光大證券面臨真金白銀的流失。

　　證監(jiān)會(huì)于2013年對(duì)此次烏龍指事件開出罰單，對(duì)四位相關(guān)決策責(zé)任人徐浩明、楊赤忠、沈詩光、楊劍波處以終身證券市場(chǎng)禁入，并沒收光大非法所得8721萬元，并處以5倍罰款，共計(jì)5.23億元，除固定收益以外的自營(yíng)業(yè)務(wù)停止，新業(yè)務(wù)申請(qǐng)暫停。

　　俗話說，短痛好忍，長(zhǎng)痛難過。烏龍指的“后遺癥”還在延續(xù)。在多家券商業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅度增長(zhǎng)的情況下，今年上半年光大證券的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)卻遭遇了大幅下滑。7月30日，光大證券披露的2014年半年報(bào)顯示，上半年公司凈利為3.81億元，同比下降53.01%。營(yíng)業(yè)收入為19.22億元，同比下降19.66%。

　　光大證券稱，報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)下滑主要受多個(gè)因素影響。由于市場(chǎng)下跌，“8·16”事件購(gòu)買資產(chǎn)約損失1.22億元；處置以前年度購(gòu)買的可供出售金融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)損失1.54億元，并計(jì)提可供出售金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備2.23億元；同時(shí)，受“8·16”事件影響，公司融資利率大幅上升，融資成本增加。

　　半年成績(jī)單中，自營(yíng)虧損2.08億元成為業(yè)績(jī)下滑的主要原因。此外，投行業(yè)務(wù)受“天豐節(jié)能事件”影響，公司融資業(yè)務(wù)受到限制。報(bào)告期僅完成1個(gè)股票主承銷項(xiàng)目，5個(gè)債券主承銷項(xiàng)目及17個(gè)新三板項(xiàng)目。

　　城門失火，殃及池魚。光大證券參股的基金公司同樣利潤(rùn)縮水。報(bào)告顯示，其持股25%的大成基金上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8216萬元，同比減少3229萬元，降幅達(dá)28.21%，其持股55%的光大保德信基金上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5937萬元，同比下降197萬元，降幅為3.21%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，光大證券評(píng)級(jí)遭降也會(huì)對(duì)公司盈利產(chǎn)生負(fù)面影響，除了直接影響公司的創(chuàng)新業(yè)務(wù)、新設(shè)營(yíng)業(yè)部、獲得牌照資格等之外，級(jí)別越低的券商還需繳納越多的保護(hù)基金。