新華社法蘭克福８月９日電（記者沈忠浩）德意志銀行（德銀）９日發(fā)布的一份研究報(bào)告指出，強(qiáng)勁的周期性復(fù)蘇掩蓋了德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)基礎(chǔ)被逐漸削弱的事實(shí)，預(yù)計(jì)到２０２５年，德國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將降至０．７５％，不及２０１６年增速的一半。

報(bào)告指出，德國(guó)未來經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)將取決于三大因素，即勞動(dòng)力、資本和技術(shù)專長(zhǎng)。其中，老齡化和人口萎縮使德國(guó)勞動(dòng)力供給面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。同時(shí)，資本存量增長(zhǎng)緩慢，投資活動(dòng)表現(xiàn)溫和，科技生產(chǎn)力因素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)下滑。

德銀認(rèn)為，提高勞動(dòng)參與率，加強(qiáng)教育和培訓(xùn)，更好地支持技術(shù)專業(yè)化，應(yīng)作為未來德國(guó)政府刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的優(yōu)先政策。

報(bào)告還指出，社會(huì)福利支出已占德國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）的２９．３％，占德國(guó)財(cái)政總支出的４３％。隨著人口結(jié)構(gòu)的變化，如何確保福利體系的可持續(xù)性是未來德國(guó)政府面臨的一大挑戰(zhàn)。

目前，德國(guó)公共財(cái)政狀況良好，２０１６年財(cái)政盈余約占ＧＤＰ的０．８％。德銀認(rèn)為，到２０２０年底，德國(guó)公共債務(wù)率有望降至歐盟規(guī)定的６０％以下。不過，利率上升和老齡化將在中期對(duì)德國(guó)公共財(cái)政造成一定壓力。（完）