經(jīng)過(guò)幾年狂熱后，互聯(lián)網(wǎng)金融的資本活動(dòng)在今年開始放緩。近日有數(shù)據(jù)顯示，今年互聯(lián)網(wǎng)金融的A輪融資比例僅為28%，相較去年同期的49%降低了21個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，今年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)收購(gòu)的趨勢(shì)明顯加快，從去年的占比2%上升到11%。

　　剛獲得上市公司千萬(wàn)A輪融資的恒富在線總裁龍藝佳認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的周期更迭和政策規(guī)范讓資本更加趨于理性和謹(jǐn)慎，收購(gòu)比例的上升也意味著行業(yè)的集中度提高，行業(yè)開始逐漸步入成熟期。

　　P2P平臺(tái)獲融資能力減弱

　　“2013年是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展元年，行業(yè)增長(zhǎng)速度極快，因而備受資本的關(guān)注和青睞。”日前，深圳P2P平臺(tái)恒富在線獲得上市公司深圳市中瀛鑫科技股份有限公司的千萬(wàn)級(jí)A輪融資，并向其出讓19%的股份，成為深圳繼前海理想金融、鵬金所等又一家上市公司投資的P2P平臺(tái)。

　　公司總裁龍藝佳對(duì)記者表示：“作為一家投資機(jī)構(gòu)，最看重的就是企業(yè)的成長(zhǎng)性和潛力，而兩年前的P2P平臺(tái)發(fā)展速度快、營(yíng)銷費(fèi)用較低、跑馬圈地容易，投資機(jī)構(gòu)也容易獲得超預(yù)期的收益。”

　　然而，今年開始，隨著政策不斷出臺(tái)、行業(yè)開始整頓、競(jìng)爭(zhēng)開始加劇，行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展使其增長(zhǎng)性不如預(yù)期，投資行為自然會(huì)較往年少，這是由行業(yè)的生命周期所決定的。此外，隨著平臺(tái)發(fā)展逐漸壯大，對(duì)資金的需求也不如早期。

　　而在聯(lián)金所首席運(yùn)營(yíng)官劉哲看來(lái)，比起去年，現(xiàn)在優(yōu)秀的平臺(tái)在減少，其次是資本市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了劇變，作為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)戰(zhàn)略投資的主力軍，上市公司剛剛經(jīng)歷了一場(chǎng)血雨腥風(fēng)的浩劫，“購(gòu)買力”嚴(yán)重受挫，戰(zhàn)略布局需重新挑戰(zhàn)。

　　盡管互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)獲得融資更加困難，但是質(zhì)地較好的互聯(lián)網(wǎng)金融公司依然受到資本市場(chǎng)的追逐。“想獲得融資一定要有明確地定位和特色。”龍藝佳介紹，以恒富在線為例，要清晰自己的品牌定位，不要做大而全的品牌，恒富在線的定位就是都市白領(lǐng)和年輕娛樂(lè)化，只要做好一類人群的金融服務(wù)就可以了；第二，資產(chǎn)端要有特色，如今深圳P2P平臺(tái)的產(chǎn)品非常多元，沒有好與不好之分，但核心競(jìng)爭(zhēng)力是平臺(tái)能否把產(chǎn)品的特性吃透，把團(tuán)隊(duì)和風(fēng)控建設(shè)好。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融集中度提高

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)被收購(gòu)的趨勢(shì)明顯，從去年的占比2%上升到了11%。“平臺(tái)被收購(gòu)的案例在增加是行業(yè)洗牌的重要表現(xiàn)。”劉哲認(rèn)為，隨著監(jiān)管的來(lái)臨，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，在宏觀經(jīng)濟(jì)下行重壓之下，洗牌風(fēng)暴還會(huì)更加兇猛，并購(gòu)潮、倒閉潮不可避免。

　　“那些同質(zhì)化嚴(yán)重、創(chuàng)新能力不足、競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的平臺(tái)將面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，要么被收購(gòu)，要么倒閉。”他認(rèn)為，行業(yè)集中度提高是未來(lái)的趨勢(shì)。

　　集中度提高是否意味著寡頭壟斷的出現(xiàn)？業(yè)內(nèi)觀察人士李先生指出，這或許不會(huì)出現(xiàn)，但并購(gòu)潮預(yù)計(jì)在不久的將來(lái)將成為現(xiàn)實(shí)，“目前缺少較好的退出機(jī)制和渠道，并購(gòu)一些小平臺(tái)有助于上市公司的業(yè)務(wù)布局。”

　　那么，贏者通吃、強(qiáng)者恒強(qiáng)，留給中小平臺(tái)的出路又在哪里？李先生認(rèn)為，目前，一些綜合型的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)已占據(jù)市場(chǎng)了，作為后來(lái)者，如果再做綜合型平臺(tái)，已經(jīng)很難生存，反而一些細(xì)分領(lǐng)域的平臺(tái)，如專注于大學(xué)生信貸、二手車信貸，以及聚焦家裝等產(chǎn)業(yè)上下游的平臺(tái)，發(fā)展得還可以。

　　劉哲認(rèn)為，盡管資本對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的熱情不如去年，但互聯(lián)網(wǎng)金融與資本市場(chǎng)的融合是大趨勢(shì)。“首先，能力超強(qiáng)的平臺(tái)將直接進(jìn)入資本市場(chǎng)，即上市，當(dāng)然登陸A股短期不現(xiàn)實(shí)，但上市是大方向，海外、新三板將是短期主流。其次，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融，這就從源頭上決定了這個(gè)行業(yè)與資本的距離比其他行業(yè)更近一步，從這個(gè)層面上講，無(wú)論是業(yè)務(wù)，還是其他層面，互聯(lián)網(wǎng)金融與資本的融合度都是很高的。”

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